Survol des marchés – Juin 2025

Mai en trompe-l'œil : rebond des actions & prudence obligataire · 6 juin 2025

En mai, les craintes d’une guerre commerciale généralisée ont continué de s’apaiser. Mais le projet de loi fiscale américain a ravivé la nervosité, en particulier sur le marché obligataire.
La réduction des tensions tarifaires avec la Chine et l'Europe combinée aux résultats positifs des sociétés ont donné de l’élan positif aux marchés actions. Aux États-Unis, certains indices actions ont enregistré le meilleur mois de mai depuis 1990 avec des gains supérieurs à 6 %. Ce rebond a été porté par les secteurs de la technologie et de la communication, soutenus par des résultats solides de ses sociétés et des perspectives toujours très positives autour de l’intelligence artificielle. Nvidia, en particulier, a continué de briller avec des chiffres de croissance impressionnants. À l’opposé, le marché suisse a souffert, handicapé par sa forte exposition au secteur de la santé dans son indice de référence. En effet, le secteur de la santé a terminé en territoire fortement négatif suite aux nombreuses pressions de l'administration américaine sur les fabricants de médicaments.
Côté obligations, la hausse des taux d'intérêt dans la plupart des régions du globe a pesé sur les performances de la classe d'actif, en particulier sur les titres à longue duration. Aux États-Unis, la mauvaise réception d’une émission de bons du Trésor à 20 ans combinée à une probable explosion de la dette a fait grimper les rendements à 30 ans au-delà de 5 %. À l’inverse, les obligations convertibles ont tiré leur épingle du jeu grâce à leur faible sensibilité aux taux et une bonne performance de son premium action qui a bénéficié du dynamisme de ses sous-jacents.

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Survol des marchés : Juin 2025 Market Overview : June 2025